Concorde CEE Smallcap Alap

Bevezető - befektetési politika

Az alap befektetési területe az évek óta dinamikus gazdasági növekedést produkáló kelet-középeurópai régió. Az Európai Unió 2,5 százalékos gazdasági növekedést ért el az idei első negyedévben. Ezzel szemben Romániában 8,2 százalék, Csehországban 5,4 százalék, Szlovákiában 8,7 százalék, Lengyelországban 6,4 százalék és Magyarországon 0,7 százalék volt ez az érték.*

A kelet-közép-európai régió magasabb növekedésének oka, hogy a konvergencia folyamatnak köszönhetően az újonnan belépett tagországok gazdasága rohamléptekkel halad előre, amit az idei évtől biztosított Európai Uniós támogatások is segítenek. Továbbra is magas a foglalkoztatottság, erős az exporttermelés és jelentős a külföldi tőkebeáramlás. A bérek dinamikusan növekednek, aminek következtében egyre erősebb a belső fogyasztás.

A spanyol és portugál példa azt mutatja, hogy egy ilyen felzárkózásból nem a legnagyobb vállalatok profitálnak a legtöbbet, hanem a kisebb helyi társaságok. Az alap -befektetési politikája szerint- pontosan ezekbe a kis- és közepes társaságokba (a cégek tőzsdei értéke egy milliárd eurónál nem lehet nagyobb) kínál befektetési lehetőséget. Az alapban lévő részvények körülbelül egyharmada a térség legnagyobb országában, Lengyelországban működik. A maradék húsz százalékos részvénykitettség cseh, magyar és román részvényekből áll.

Az aktív helyi jelenlétet különösen fontosnak tartjuk a kevésbé fejlett piacokon. Az alap egyedülálló abban a tekintetben, hogy innen a régióból kezelik, helyi ismeretekkel és tapasztalatokkal rendelkező portfóliókezelők. Úgy gondoljuk, hogy ez jelentős hozzáadott értéket biztosíthat az alapba fektetők számára.

Eszközallokáció és devizakockázat

Az alap jellemzően ötven százalékban tartalmaz részvényeket, ennél alacsonyabb részvényarányt nem tervezünk. Extrém piaci helyzetben (fundamentumokkal nem igazolható tőzsdei összeomlás = jelentősen olcsóbbá válnak a papírok) a részvényarányt akár száz százalékig is felemelhetjük. Az alap másik ötven százalékát döntően magyar és kisebb részben német államkötvényekben tartjuk.

A magyar kötvények Forint kitettségét Euróra váltjuk, aminek eredményeképpen az alap Forintgyengülés esetén minden más tényező változatlansága esetén is emelkedik, további Forinterősödés esetén azonban csökken. Az egyedi részvények mögött álló devizát a legtöbb esetben nem fedezzük. Az alapot Forintban és euróban is meg lehet vásárolni.

Javasolt befektetési időtáv: 3-5 év.

* százalékos változás az előző év hasonló időszakához képest

Concorde Alapkezelő Zrt.

Az alap árfolyamának alakulása